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股权投资的“点石成金”者 ——记“2016年度最佳投资人”、上海金浦医疗健康股权投资 基金管理有限公司总裁吉冬梅

摘要:我很希望专注于在股权投资领域做前瞻的事情。不做追随者而是发现者,看到别人没有看到的,是点石成金者。 ——吉冬梅

2017-12-05 | 基层精英

我很希望专注于在股权投资领域做前瞻的事情。不做追随者而是发现者,看到别人没有看到的,是点石成金者。

——吉冬梅

纵览全球金融行业,历经30余年的发展,私募股权基金已经逐渐成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。

作为重要融资渠道的股权投资,在中国经济发展转型的关键时期,已成为金融回归实体经济的最直接有效方式。

如雨后春笋,私募股权投资在助推产业升级和服务创新企业领域发挥了巨大的作用。让金融回归实体经济,私募股权投资行业方兴未艾。

其巨大的发展空间,为私募股权投资的佼佼者们展示了极其宽阔的舞台。

这些时代的先知先觉的宠儿,正在这宽阔的舞台上充分施展着才华,为中国实体经济的发展创造更大的社会价值。

上海金浦医疗健康投资基金管理有限公司(以下简称金浦健康基金)总裁吉冬梅,中国私募股权投资基金佼佼者的典型代表。

作为一个极其执着且极具商业敏感性的职业投资人,吉冬梅在投身股权投资领域的15年中,始终秉持“价值发现者和价值创造者”的理念,“不人云亦云,不盲目追逐热点,独立判断,发现别人看不到的东西。”

由此,吉冬梅创造了股权投资领域的一系列奇迹。

曾就读复旦大学生命科学院、本科学微生物和微生物工程、研究生学遗传和遗传工程的吉冬梅,端庄秀丽、温文尔雅,连说话都是轻声细语,使人很难将她与在股权投资领域机智敏锐、大刀阔斧、独擅胜场的女汉子形象挂起钩来。

然而,就是这样一个看似文质彬彬、性格文静的年轻女性,却在股权投资领域干出了“惊天动地”的创举,在中国股权投资发展的历程中,留下了深深的足迹。

朝露暮烟,心无旁骛。

在投身投资领域的15年中,吉冬梅一沉到底、青春无悔。

她拥有超过15年的投资银行和股权投资相关经验,并拥有国家发明专利1项。

她先后任海通证券投资银行总部项目经理、国际业务部高级经理、海富产业投资基金管理有限公司董事总经理、海富金汇(天津)资本管理企业合伙人、董事总经理、投资委员会委员、金浦投资基金管理公司董事总经理、投资委员会委员,金浦健康基金创始管理合伙人、总裁、投委会主席。

作为股权投资领域的领军人物,吉冬梅既有女性的细腻和温婉,又有作为一个决策者的动若脱兔般的雷厉风行。

她的思路极其清晰,“作为资金的管理者,应该将拥有的资源配置给有理想、有激情的创业者和真正有价值的技术和产品,让他们产生价值,创造出多于‘钱’本身的价值,并最终使金浦健康基金成为有持久影响力的基金”。

由此,一旦认准目标,她便义无反顾。15年来,她负责投资了金风科技、海利得、双箭股份、宁波摩士、国德电气及华夏聚龙、华宇园林、未名医药等项目,带领团队投资了安翰医疗、赛诺威盛、复诺健、天演药业、盟科医药、优瑞科、Nano Retina等项目。其中金风科技、海利得、双箭股份、华宇园林、未名医药公司已经上市。而这些公司中,有的已经成了世界行业排名前三名的公司。15年,吉冬梅负责投资的资金规模达10亿元。10亿元的资金资源,配置给最需资金支持、最有发展前景、在国内和国际上最顶级的实体企业,而产生的效应则是巨大的。

其负责的金风科技,在2007年以100倍以上的收益,被投中集团(ChinaVenture)评为“年度最佳私募股权投资案例”。

金浦健康基金被“生物探索”评为“2016生命科学领域最耀眼的十大投资机构”第一名,并荣获投中集团(ChinaVenture)2016年度最佳生物医药

领域投资机构TOP10。

金浦健康基金投资的赛诺威盛项目,被上海股权投资协会评为“2016年度最佳投资案例”。投资的“NeuralAnalytics”项目,被Medgadget评为全球“2016年最佳的医疗技术”。

而业内翘楚吉冬梅,也被上海股权协会评为“2016年度最佳投资人”。

让金融回归实体经济,将拥有的资源配置给真正有价值的科技型中小企业,去为中国经济的发展和人民的福祉创造更大的价值,这是吉冬梅的夙愿。

“点石成金”A——“金风科技”,新疆飞出的“金凤凰”

新疆金风科技股份有限公司(以下简称金风科技),是中国成立最早、自主研发能力最强的风电设备研发及制造企业之一。公司是国内最大的风力发电机组整机制造商,也是大型风力发电机组“863”项目为国家“九五”、“十五”、“十一五”科技攻关项目的重点承担单位。2016年8月,金风科技在“2016中国企业500强”中排名第420位。

吉冬梅开始关注这个项目时,中比产业基金公司还在筹备,这是海通证券投行部同事给她介绍的一个项目。

其时,已经有很多家机构关注过这家公司。但是,由于该公司地处新疆,而且风能发电当时在我国还刚刚开始,大家对其并不了解也不看好。

2004年,国家还没有新能源法,风力发电的成本要比煤电高2倍多,成本如此之高如何赚钱?加之国家还没有政策鼓励,市场如何推?而且在国际上,风力发电的大鳄都是在欧洲发达国家,而中国则是在新疆这样一个穷乡僻壤。

而对吉冬梅来说,她则认为是赶上了天时,地利,人和。

天时,是因为吉冬梅离开公司投行部到国际部香港分公司筹备组时,她遇到了一家叫无锡尚德的公司,是做光伏发电的,希望海通能做它的承销商在香港上市。但当时吉冬梅看其盈利模式和成本,觉得它不可能赚钱,因为成本太高。光能发电,要比普通的煤电贵10倍,市场怎么会接受呢?

但后来由于环保的缘故,德国专门出了一个补贴政策。由此,该公司产品一下批量化生产,并受到了一级市场的认可。

失之交臂并非坏事,此事使吉冬梅在当时对这个行业多了一份敏感性。她敏锐地意识到,风能发电在未来的中国,非常有可能是一个颠覆性的技术并将拥有广阔的市场。

当时的环境,加深了吉冬梅对风能发电的认识。

地利,是因为中比产业基金刚刚成立,大家都不知道股权投资怎么做?因此,吉冬梅和公司的其他同事一样,非常珍惜手上的每一个项目,尤其是对金风科技,决心沉下心来深入调研。

梨子是酸是甜,只有尝了一口才知道。

新疆远有什么关系?飞5个小时去看看不就得了。

不看不知道,到新疆一看,吉冬梅还真是看出了门道。

其一,全国90%以上的风力发电专家都集中在这家公司;其二,为了缩小与世界先进技术的差距,公司每年都会派技术骨干团队到德国进行学习;其三,公司的企业文化,时刻激励着每一位员工奋力向上。公司大门口贴着醒目的大字,“金风人”的追求。金风人追求什么呢?追求给股东高回报,追求让员工过上有尊严的生活,追求做中国一流的风能发电公司。

这样有追求的公司成功是早晚的事!

人和。是因为有中国顶尖的风能发电专家在指导吉冬梅。

这绝对是一次偶然的机会。

然而偶然中却孕育着必然。

吉冬梅对风能发电完全是门外汉,不懂,就下苦功夫钻研。那时,走到哪里,吉冬梅都会带上风能发电的专业书籍,有空就看。

在一次新疆回上海的途中,吉冬梅也在飞机上翻阅风能发电的专业书籍。恰巧,坐在她边上的交大的一位教授正是研究风能发电的专家。看到吉冬梅在看风能发电的专业书籍,那位专家很惊讶,便问吉冬梅是不是搞风能发电的?

吉冬梅告诉他,她正在学习。并把事情的来龙去脉一五一十的告诉了这位专家,并希望能拜专家为师。为此,这位专家慨然允诺。此后,这位专家给了吉冬梅极大的帮助。

点石成金,要有点石成金的技能。

这个技能,就是挖掘企业的亮点。

吉冬梅的标准就是,一是看国家的政策是不是支持?对金风科技来说,这是政策的前夜,黎明前的黑暗。既然是黎明前的,那么光明一定会到来。第二,看这个公司的技术门槛。通过深入调研,吉冬梅认为,金风科技风能发电的技术,在国内应该是最好的。而今,该公司成了全球首屈一指的风机制造企业。第三,看公司做这个产品的商业模式。无疑,它的商业模式是成熟的,卖风机加未来计划的风力发电厂交钥匙工程,使得收益波动性减小。第四,看团队。金风科技团队的学习能力、执行力和凝聚力都是一流的,这样的团队充满了活力。第五,看市场。中国的市场足够大。因为当时中国风电在电力能源中比例不到0.1%,而西班牙等国家已经超过10%。

由此,中比产业基金果断投资4000万元(上限不能超过5000万元),5元一股,共计800万股。2005年12月,4000万元全部到位。

中比产业基金是领投,其余几家是跟投,合计1.5亿元。随后二个月,市场价格已是吉冬梅投的三倍。一年后,价格更是翻了20倍。

金风科技得到了资金上的支持以后,扩大生产、销售,加大研发能力、补充流动资金,业绩扶摇直上。2006年的利润是2005年的约3倍。

2007年12月26日,金风科技在主板挂牌上市,每股价格138元。对中比产业基金投资的4000万元来说,收益达100倍以上。

如今,金风科技一年的利润已经达到了30亿元。作为我国风力发电的龙头企业,金风科技对我国环境保护和能源再生的影响是极为深远的。

“点石成金”B——投资未名药业,一年内借壳上市,估值翻了11.8倍。

未名医药,是一家专门生产神经因子药品的企业,主要用于修复神经系统。

当时,国内整个资本市场的IPO处于暂停状态,公司短期内上市无望。持有该公司股份的老股东由于看不到希望,想转让手中的股份。

其时,有很多机构接触到这家公司,但看到老股东都想转让手中的股份,因此非常担心公司可能会存在一些隐患。

吉冬梅接触到这家药企之后,并没有急着决定是否投资,而是进行详细而深入的调研。

你要比别人有先见之明,你手上就要掌握绝对可靠的第一手资料。

为此,她深入瑞金医院、仁济医院、儿童医学中心等医院进行调研。得到的结论是,该药效果是好的,市场的销售情况看好。未名医药的这一单一的产品,一年利润达几千万元。

而那些机构不看好这家公司的另一原因,是因为这家公司的掌门人无暇顾及投资机构的尽职调查,并且有时几句话不对路,立马让你走人,更不要谈向你介绍企业情况。为此,一些机构非常不快。但吉冬梅却这样想,该公司掌门人这种态度,是因为他把精力专注在了公司的经营发展上。而你问出来的问题不专业,所以人家才懒得回答你。

吉冬梅性格文静,细腻,说话慢条斯理,但句句分量不轻。而更关键的是,生命科学专业毕业的她,问出来的问题专业。一下,便博得了这位掌门人的好感。于是,竹筒倒豆子,吉冬梅了解了企业的许多情况。

而到了这时,吉冬梅才下定决心,收购老股东手中的股份。

谁也没有想到,仅仅过了4个月,该公司就启动了借壳上市。

仅仅一年,该公司便挂牌上市。

在老股东转让的原价上,估值整整翻了11.88倍!

投入时的4800万元,市值达到了5亿余元。

奇迹,这在当时的业内绝对是奇迹!

而另一家在重庆的专门做市政园林和景观园林的公司华宇园林,吉冬梅投了以后,也是在一年内并购上市,令人惊叹。

这是真正的“点石成金”!

“点石成金”C——把海外先进的技术和国内的资源结合起来,在医疗健康全产业链布局,用全球化的视野来进行投资,从而真正成为价值的发现者和创造者

在全世界私募股权基金发展的大背景下,中国的私募股权行业已经逐步进入了理性、稳步的蓬勃发展时代。

时势造英雄。

对吉冬梅来说,创业是一种激情,一种崇高,一种壮美。

在私募股权行业方兴未艾的时代,中国,还有太多的空间和时间留给这个行业的开拓者去发掘,去创造更大的价值。

2015年初,吉冬梅回归医疗健康,创办了金浦健康基金,成为金浦投资旗下专注于医疗健康行业股权投资的专业型基金管理公司,首期封闭6.87亿

元人民币。

源自于自身生命科学的专业背景,吉冬梅看得很远。

在中国,医疗健康行业绝对是典型的“大、长、新”的朝阳行业,行业发展空间极其大,足够抗周期。同时,又在关键的拐点上拥有非常快的发展速度。

吉冬梅独具慧眼。

她发现,在大医疗健康产业之下,生物技术及制药以及医疗器械有着太多的机会。

2013年,全球生物药销售额达14333亿元,占整个药品销售的31.8%;同期国内生物药销售额达2381亿元,仅占整个药品销售的11%。

2014年,全球10支销售量最高的药品,共创造了830亿美元的市场价值。其中7支生物药,市值共计600亿美元。生物医药销售上升空间和发展潜力一目了然。

吉冬梅敏锐地发现,越来越多的海归选择回国在医疗健康领域创业。

而80年代末留学潮的海归已经在海外20多年,具备了一定的技术和经验。

无疑,海归潮必将带动国内生物医药春天的到来。

而从美国礼来制药与信达生物制药成功合作的案例来看,跨国之间的合作已经形成可能。

医疗健康的投资,恰逢其时。

这是世界上唯一的一个可以做胃镜的一次性胶囊机器人,患者吞下去后可以对胃进行全方位的检查,不用管子,不用麻醉,也不会交叉感染。

胶囊机器人是美国的先进技术,是由三个留美博士在美国研究出来的技术。

吉冬梅看好的项目,绝对会全力以赴。

吉冬梅了解到了什么呢?

中国是癌症高发国家,胃癌发病率高居世界首位。每年新发胃癌68万,因胃癌死亡50万例,死亡率高达80%,每一分钟都有人因胃癌死亡。而胃镜是胃癌筛查的“金标准”。据保守估计中国每年有1.2亿高危人群需要做胃镜,但插管胃镜的痛苦,及中国医师资源的巨大缺口,上亿急需做胃癌筛查的患者不得不放弃检查。

胃癌筛查势在必行,安翰磁控胶囊胃镜完美解决了这一难题,非侵入性无痛无创,全新的检查形式不仅让普通人感到轻松,为电子胃镜耐受性差的老人、儿童,以及心脑血管病患者提供了安全无风险的选择,更颠覆性地突破了胃癌筛查的技术难关和心理难关,成为胃癌早期筛查利器。安翰胶囊胃镜机器人操作简便,不必依赖专业内镜医生,操作简单,在中国各类基层医疗机构、体检中心拥有广阔的市场空间。

1.2亿高危人群,这是一个多么大的市场!

安翰医疗现有在研胶囊机器人产品数十种,振动胶囊机器人等治疗型新产品已投入临床试验。

目前,安翰胶囊胃镜机器人已经走进全国30个省市的近千家医疗机构,为中国人提供舒适化的胶囊胃镜检查服务。安翰医疗拥有两条百万级生产线,结合互联网+技术开展云医疗服务,坐拥千亿级市场空间,其巨大版图正在向世界辐射,市场前景令人遐想。

2017 年安翰医疗的订单是去年的10倍,给国家和股东创造的利税将非常可观。而且该公司还有更多的先进技术在研究,产品马上要上市。

金浦健康基金2015年在该项目所投入的5000万元,预计可以把金浦健康基金的6.87亿元规模的全部本金赚回来。

CAR-T(Chimeric Antigen Receptor T-CellImmunotherapy),指嵌合抗原受体T细胞免疫疗法,它的基本原理就是利用病人自身的免疫细胞来清除癌细胞,被认为是最有前景的肿瘤治疗方式之一。

该公司叫优瑞科,注册地在美国。

这是吉冬梅非常敬重的一个华人团队。

目前世界上并没有攻克实体肿瘤的技术,一旦成功,将极大地造福于人类。对于优瑞科的创始人刘诚而言,“科学的魅力,就在于挑战不可能。” “找到肿瘤细胞内的特异性靶点,是应用CAR-T技术治疗肝癌的最大难点,也是优瑞科的重要突破之处”。

目前,该技术已经在细胞的试验和动物的试验上取得了非常好的效果,前景非常看好。

吉冬梅把目光瞄准的,是世界最先进的生物技术公司。

吉冬梅最佩服的,是学习能力极强、有情怀且具备大格局的企业家。

刘诚,志向非常远大。刘诚坚信,华人也可以创造最新的、最领先的生物技术,可以做世界最好的公司。

而且,该企业家把这个技术同步引进到中国,这对拉动中国医疗技术的进步和产业的升级,具有极其重要的意义。

该公司在中国做的第一个项目,是肝癌适应症。因为肝癌在中国的发病率太高,而且到目前为止还没有非常有效的好药。

吉冬梅没有犹豫,金浦健康基金投入2000万美元,共计1.4亿元人民币。

对该公司,吉冬梅充满信心。

全力支持该公司发展,造福中国人民,这是多么远大的志向。

在金浦健康基金,吉冬梅作为一名专业投资人,她更希望能够发挥自己的专业优势,早期介入潜力项目,全程跟踪。并全力帮助公司嫁接资源,着力提升被投资公司价值,从而获得更高的收益。

“要做行业最好的,必须走出去,打开全球的视野。”吉冬梅是这样说的,也是这样做的。

复诺键公司是一家专门从事溶瘤病毒疫苗研发的公司。所谓溶瘤病毒药物,简单而言,是指借溶瘤病毒在肿瘤细胞内只感染肿瘤细胞,而不感染其他细胞的特质,从而裂解肿瘤细胞,并诱导肿瘤内强烈的免疫反应,激活免疫细胞杀伤肿瘤细胞。

虽然经历了几十年的发展,但目前获批上市的溶瘤病毒少之又少,且临床实验需要较长时间,失败几率很高。

在复诺健筹建注册阶段,金浦健康基金投资团队就接触到这家公司。经过与专家的访谈论证,吉冬梅认定肿瘤免疫和基因治疗已经成为目前新药研发的新热点。

该公司创始人贾卫国曾在加拿大UBC大学担任分子神经病毒学和基因治疗实验室主任,深耕该领域多年。另一名创始人黄鸿伟曾任上市公司总经理,具有丰富的投融资经验和深厚的医药市场营销能力。其公司成员也大多为贾卫国在UBC大学的同事,团队的研发理念和能力成为另一重保障。很快,金浦健康基金便参与到了复诺健的天使投资。

2016年10月,FDA批准美国首个溶瘤病毒疗法。随后不久,医疗卫生保健品巨头美国强生宣布与复诺健合作,出资成立联合委员会参与复诺健溶瘤病毒疫苗产品研发,并获得未来产品的优先权。这无疑都是对金浦健康基金投资方向的一个最直接的认可。

上海国际集团副总裁兼金浦投资董事长顾建忠对金浦健康基金团队给予了最中肯的评价。他这样说:“金浦健康基金团队做的比说的好。对于投资而言,投资于企业会陪伴他们成功,享受他们的成功。然而更重要的是,这些企业是在为整个人类生命的健康在拼搏努力。在成功的那一天,金浦人会有通过投资而参与其中的成就感和满足感。而这种成就感和满足感,将超过一万倍的收益。因为这种感受是金钱买不到的,令人更激动和感动。”

无疑,这是对吉冬梅最好的褒奖。

尾语

金浦健康基金,这是股权投资行业的一颗冉冉升起的熠熠夺目的新星。

它以引人注目的殊荣和翘楚,在业内引起了广泛的关注。

纵横捭阖,飞龙舞凤。

这是一种追求完美的坚执的精神力量。

做事,就要做到极致。

吉冬梅追求的是什么呢?

这就是,把金浦健康基金打造成为一个极其专业的健康基金。

用匠人精神,把投资做到极致,把事业做到极致。

金浦健康基金投资的企业,必须是创新的,真正造福于人类的。

金浦健康基金除了财富的增值以外,是要通过投资去创造更多社会价值。

金浦健康基金的使命是发现价值和创造价值。

吉冬梅要让公司的每一个员工,在发现价值和创造价值的过程中,去和投资的顶尖企业一起分享和成长。

而这,就是金浦健康基金企业文化的真谛。

吉冬梅坚定地认为,只有善于发现价值,勇于创造价值,才能真正成为行业内傲视群雄的“点石成金”者,才能真正成为优秀的、专业的、并有持久影响力的基金管理人。

金浦健康基金,将与中国医疗健康的实体企业一起成长,为人类造福。

—— 编辑:金文龙

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